El banco acelera el crecimiento en gestión discrecional en detrimento de la comercialización directa de fondos.
Santander pisa el acelerador en la venta de carteras delegadas de fondos de inversión. El banco ha situado este servicio como prioridad dentro de su estrategia comercial en el área de inversiones, y ya prioriza distribuir carteras que vender fondos de inversión de manera directa.
Así lo demuestra el fuerte crecimiento en gestión discrecional que protagoniza Santander durante la primera mitad de 2025. Según información remitida a Inverco, la entidad ha elevado el patrimonio bajo gestión de sus carteras de fondos en un 18,8%, hasta situarlo en 24.911 millones de euros.
Este fuerte crecimiento contrasta mucho con el aumento de los activos que el banco controla a través de fondos de inversión con su propia marca (Santander Asset Management).
Durante el primer semestre del año, la gestora ha elevado su patrimonio en un 4%, gracias sobre todo a la revalorización de los mercados. De hecho, el 70% de este aumento (suma algo menos de 2.500 millones de euros este año en fondos) responde al efecto mercado, mientras que apenas 787 millones de euros son suscripciones netas en fondos.
Santander, pese a que tiene la segunda mayor gestora de fondos de España, está fuera del top ten de las diez gestoras que más dinero captan en 2025.
Apuesta
Estas cifras responden a un cambio en la política comercial.El banco ha puesto el foco en la distribución de carteras de fondos, que permiten a los pequeños inversores delegar la gestión de sus inversiones en fondos en su banco tal y como suelen hacer los clientes de mayor patrimonio.
Por un lado, la banca confirma que la gestión delegada fideliza más a los clientes que la venta directa de productos, como los fondos de inversión. Por otro lado, la venta de carteras representa una mayor fuente de ingresos por comisiones que la venta directa de producto, pues el banco carga una comisión por la gestión de la cartera, y también se embolsa las comisiones que cargan los productos propios en los que la cartera invierte.
Santander rediseñó hace dos años su servicio de gestión discrecional y se marcó el objetivo de que fuera una de las grandes vías de crecimiento de su gestora, tal y como ahora se confirma.
Crecimiento
Desde 2023, Santander AM protagoniza un fuerte incremento en activos en carteras de fondos, y en este último semestre, acapara la mayor parte del crecimiento de la banca en este negocio, que se ha convertido en una de las vías de distribución más importante de productos de inversión para la banca.
Es la única entidad que crece a doble dígito en el semestre, junto a Sabadell, y a mucha distancia de sus principales competidores. Sabadell crece 13,5% en carteras de enero a junio, según Inverco, y le sigue BBVA, que eleva su patrimonio en gestión discrecional en 2025 en un 9,9%.
Pese al fuerte crecimiento, Santander todavía está por detrás de CaixaBank y BBVA, que son líderes en este tipo de servicio, pero lo cierto es que ha recortado mucha distancia con ellos desde que relanzó su servicio de gestión de carteras de fondos.
Especialmente con BBVA, que cuenta con un patrimonio en carteras 25.481 millones de euros a cierre del primer semestre. CaixaBank, por su parte, se mantiene como líder indiscutible del sector, con cerca de 54.000 millones de euros en gestión discrecional.
Crecimiento
Más allá de los principales bancos, la gestión discrecional de carteras acumula un patrimonio en España en el en el entorno de los 149.000 millones de euros a cierre de junio de 2025, según la patronal de fondos.
El 73,2% de los fondos de inversión en España ya se distribuye a través de carteras de gestión delegada o servicios de asesoramiento. O lo que es lo mismo, solo el 26,8% de los productos de inversión se distribuye vía comercialización directa.