Son los dos bancos entre los grandes que menos han bajado la remuneración. Santander y CaixaBank han repercutido en mucha mayor medida los recortes de tipos del BCE.
BBVA y Sabadell están cuidando al máximo su trato a los clientes en la recta final de la opa y los depósitos son una pieza clave para evitar una fuga y mantener alta su satisfacción. Ninguno de los dos ha sido inmune al recorte de los tipos del Banco Central Europeo (BCE), pero ambos han minimizado todo lo posible su traslado a la remuneración.
Lo han hecho mucho más que los otros dos grandes bancos españoles. Santander y CaixaBank han sido drásticos a la hora de repercutir el movimiento del precio oficial del dinero. El BCE hizo dos recortes de 25 puntos básicos cada uno en el segundo trimestre del año y han obrado en consonancia.
Santander paga un tipo medio del 0,59% en sus depósitos en España a cierre del segundo trimestre del año, según sus cuentas oficiales. Es un quinto menos que el 0,75% del primero. CaixaBank ha hecho un movimiento casi idéntico, aunque desde una posición más alta. Ha pasado del 0,83% al 0,66%.
Contención
La retribución que da BBVA a los depósitos en España se queda entre las dos cotas de sus rivales. Es solo un poco más generoso que Santander y algo menos que CaixaBank. La diferencia es que el banco protagonista de la opa bancaria del siglo se ha contenido mucho más que sus competidores a la hora de darles malas noticias a los clientes.
La rebaja de BBVA ha sido testimonial, lejos de lo que han bajado los tipos. Paga ahora un 0,6% de media, frente al 0,66% del primer trimestre.
Más tímido todavía ha sido el tajo de Sabadell. El banco ha dejado de publicar el tipo medio de los depósitos en España desde que comenzó la opa para evitar comparaciones y continuar con la estrategia de dar a BBVA la mínima información posible, pero no le queda más remedio que revelar los intereses que abona el grupo.
Eso significa que sus datos incluyen los de TSB, la filial británica que opera en un mercado más competitivo donde los depósitos se pagan mejor. La consecuencia es que sus cifras son más elevadas que las de BBVA, Santander y CaixaBank, que solo se refieren a España.
Pero lo relevante es el movimiento del segundo trimestre. Sabadell estaba en el 1,12% y ahora se encuentra en el 1,10%. Es prácticamente lo mismo cuando el BCE ha recortado los tipos 50 puntos básicos en esos tres meses.
Estrategia
Ninguno de los grandes bancos es especialmente dadivoso con los depósitos en España. No es su guerra. Tampoco la de BBVA y Sabadell. Pero en su caso la estrategia es el resultado de su necesidad de mantener a sus clientes contentos y motivados durante la recta final de la opa. Así evitan deserciones y que se resientan sus números, según aseguran fuentes financieras.
No es un equilibrio fácil. BBVA y Sabadell también tienen que mirar por los resultados financieros, que mejoran si los depósitos se remuneran peor. Ni los grandes inversores ni los analistas entenderían que el dinero se dedicara a retribuir en exceso a los clientes.
Su favor es igualmente importante, añaden estas fuentes, como también lo es la rentabilidad de su operativa. El mercado mira con lupa el ROTE de las dos entidades y los beneficios que están consiguiendo. La guerra de la opa es financiera en gran medida.
Y los ingresos por crédito están cayendo. Los recortes del BCE provocan una repreciación a la baja de lo que pagan los clientes por los préstamos. Eso es un golpe al margen de intereses que va casi directo al beneficio si no se toman medidas mitigadoras.
Una de las principales formas de compensarlo es bajar en consonancia la remuneración de los depósitos. Es lo que han hecho Santander y CaixaBank.
BBVA y Sabadell han sido más comedidos, pero tampoco pueden desproteger completamente ese flanco.
«El margen de clientes se sitúa en el 2,98% a cierre de junio de 2025, reduciéndose así en 20 puntos básicos respecto al cierre de junio del año anterior y en siete puntos básicos en el trimestre, principalmente por un menor rendimiento del crédito afectado por la bajada de tipos, que neutraliza el menor coste de los depósitos», reconoce Sabadell.