Torres reducirá el organigrama y mantendrá el tamaño del consejo de Sabadell para no vulnerar la obligación de independencia y autonomía de gestión impuesta por el Gobierno.
Si la opa triunfa, el plan de BBVA es nombrar a la mitad de los consejeros de Sabadell para ejercer el poder efectivo en su nueva filial.
El paso siguiente será remodelar, y de paso reducir, el organigrama para reflejar el cambio de control accionarial. «Tras la liquidación de la oferta, BBVA tiene previsto llevar a cabo una revisión y análisis detallado de la estructura corporativa del Grupo Sabadell para identificar posibles medidas de simplificación y optimización de dicha estructura, respetando en todo caso los compromisos de la CNMC y la condición del Consejo de Ministros», señala el folleto de la operación.
El Gobierno obliga a BBVA a que respete la autonomía de gestión de Sabadell y a que siga contando con órganos de gobierno propios durante un mínimo de tres años, pero nada le prohíbe realizar modificaciones en la gobernanza.
El comité de dirección de Sabadell está compuesto actualmente por doce ejecutivos. La última incorporación fue la de Virginia Zafra como directora general de Comunicación e Imagen Corporativa.
En una entrevista con EXPANSIÓN, Carlos Torres, presidente de BBVA, aseguraba que su intención es mantener a buena parte de los ejecutivos del banco catalán. «Nos encantará contar con el equipo directivo de Sabadell en la medida en que quieran. Y, desde luego, con el conjunto del equipo de trabajo del banco. Es verdad que cambian de manos las acciones, pero son profesionales que seguirán al frente de sus puestos de trabajo salvo aquellos que decidan querer irse. Pasarán a formar parte de una entidad líder europea en rentabilidad y crecimiento, con proyección internacional, presencia global, mucho más sólida, con más oportunidades de desarrollo profesional», señalaba.
«Sabadell ha hecho un gran trabajo en los últimos años, como reflejan las métricas de desempeño, tanto de calidad de riesgo, como de rentabilidad, como de crecimiento. […] Nosotros aplicaremos nuestras mejores prácticas y añadiremos la ventaja de la escala y de la tecnología», añadía.
La aspiración de BBVA es nombrar un nuevo primer ejecutivo tan pronto como tenga el control efectivo. Carlos Torres dice que el nombre no está decidido. Según las quinielas, esa persona podría ser Peio Belausteguigoitia, máximo responsable de BBVA España.
Para facilitar la transición al nuevo dueño es muy probable que César González-Bueno (65 años), consejero delegado de Sabadell los últimos cinco años, decida dejar la entidad. Sobre la figura de Josep Oliu, presidente no ejecutivo, hay más dudas, según las fuentes consultadas.
BBVA quiere nombrar a la mitad de consejeros de Sabadell (o a tantos como le permita su participación de control) y se ha comprometido a mantener el tamaño actual del consejo del banco vallesano, que tiene quince miembros.
En anteriores versiones del folleto, la entidad aseguraba que reduciría el tamaño del consejo de Sabadell al mínimo (de 15 a 5 miembros), previo cambio de los estatutos sociales. Fuentes financieras apuntan a que BBVA habría variado sus intenciones para no vulnerar la exigencia gubernamental de autonomía de gestión.
Si BBVA se hace con la mitad de los derechos de voto de Sabadell (y, por tanto, no hay necesidad de una segunda opa), el banco podría empezar a mandar en Sabadell en diciembre. Para hacerlo, el banco apenas necesita un mes, el tiempo necesario para convocar la junta de accionistas de Sabadell que debe aprobar cualquier remodelación.
Si triunfa la opa, la sede de Sabadell, que mantendrá personalidad jurídica propia, seguirá en Cataluña por lo menos tres años más.
La prima se estrecha hasta el 1,94%
La prima para los accionistas de Banco Sabadell que hubiesen decidido ayer acudir al canje ofrecido de BBVA de una acción de nueva emisión por cada ramillete de 4,8376 títulos que posean de Banco Sabadell se estrechó ligeramente hasta el 1,94%, frente al 1,99% del lunes.
El cambio se produjo después de que las acciones de BBVA cerrasen ayer con una caída del 1,37%, hasta los 16,24 euros, y las de Banco Sabadell retrocediesen el 1,32%, hasta los 3,293 euros. Los títulos de ambas entidades cerraron ayer en línea con el resto del sector bancario español, que cayó de media el 1,04%.
BBVA valora a precios de ayer a Banco Sabadell en 3,357 euros por acción, alrededor de 18.900 millones de euros de valor de mercado, con el nuevo canje, que no incluye componente en efectivo.
Ayer se produjeron movimientos relevantes en el capital social de Banco Sabadell. La mayor gestora del mundo, BlackRock, el principal accionista de ambos bancos, incrementó su participación hasta el récord del 7,11% en Sabadell, frente a la anterior posición, también máximo, del 7,07%, según los registros ofrecidos por la Comisión Nacional del Mercado de Valores. No hubo modificaciones en las posiciones de los principales accionistas de BBVA, donde BlackRock tiene el 7,15%.