Altos directivos de Sabadell, abogados y banqueros de inversión han trabajado de manera coordinada y eficaz durante meses para impedir que el banco fuera absorbido.
Defenderse de una opa hostil constituye un trabajo en sí mismo. Arañar apoyos para la causa en todas las instancias obliga a ganar visibilidad pública. Se trata de una situación inédita para cualquier banquero español, porque hasta ahora todas las operaciones de concentración se habían hecho de manera negociada y amistosa. El único precedente es el asalto a Banesto por parte del Banco Bilbao en los años 80, que también acabó mal.
En el caso de Sabadell, toda la responsabilidad ha recaído sobre Josep Oliu, que preside el banco desde hace 25 años; y César González-Bueno, el hombre que trajo ING a España y que ostenta todos los cargos ejecutivos desde hace cuatro años.
Ambos han trabajado en tándem para impedir la desaparición de un banco con 143 años de historia.
Josep Oliu ha sido el enlace directo con los cerca de 200.000 accionistas que tenían la llave de la opa. Conoce personalmente a muchos y habla su lenguaje porque es uno de ellos (tiene ocho millones de acciones).
En mitad de la opa, el banquero catalán fue muy hábil con el anuncio de que la sede social volvía a su Sabadell natal, de donde salió en 2017 en pleno procés independentista. Ese movimiento fue aplaudido por la Generalitat catalana y habrá influido de alguna forma en la decisión del Gobierno de intervenir en la operación y condicionarla a que no hubiera fusión hasta pasados tres años desde la opa.
Durante todos estos largos meses, González-Bueno no ha dejado de acudir a todos los comités ejecutivos del banco, pero dedicaba mucho tiempo (casi todo en el último mes y medio) a recabar apoyos contra la oferta y a mantener alta la moral de la plantilla. Desde el inicio de la opa multiplicó su presencia en actos públicos y no ha parado de dar entrevistas en prensa, radio y televisión. Su facilidad para colocar sus mensajes con frases cortas, directas y convincentes ha sido clave.
Mientras la cúpula defendía al banco de la opa hostil, el directivo que asumió el liderazgo del negocio es Carlos Ventura, el más veterano del comité de dirección y máximo responsable de Banca de Empresas, la joya de la corona de Sabadell. Su tarea ha sido que la actividad y el beneficio crecieran más que nunca, para que la acción siguiera subiendo.
Sergio Palavecino ha sido el interlocutor habitual de los grandes inversores institucionales, dentro y fuera de España, en todos los road shows. El director financiero tiene un peso específico muy alto en cualquier banco, que se multiplica en el caso de una opa. Se ha apoyado en Gerardo Artiach (ex-Bankia) y Lluc Sas. Ambos han recorrido Europa y Nueva York para explicar el potencial de crecimiento en solitario de Sabadell a los grandes fondos, a los accionistas retail y a los analistas.
Marc Prat, responsable de Estrategia, se ha encargado de coordinar los trabajos de todos los equipos multidisciplinares implicados en el día a día de la opa. Y Virginia Zafra, responsable de Comunicación, ha unificado los mensajes para que calara en la opinión pública la idea de que un banco como Sabadell debía seguir existiendo. Sabadell ha contado con la ayuda como asesores de comunicación de Sílvia Alsina (Roman Reputation Matters) y de Luis Guerricagoitia (LLYC).
Como banqueros de inversión, Oliu ha depositado toda su confianza en Olaf Díaz-Pintado, hombre fuerte de Goldman Sachs en España. Es conocido por entregarse a las operaciones que asesora. Su rol ha sido fundamental en las grandes decisiones estratégicas de Sabadell. La más reciente, la venta del banco inglés TSB, realizada para disparar el dividendo y así disuadir a los accionistas de Sabadell de acudir a la opa de BBVA. Díaz-Pintado dejó tras el verano la exigente actividad de la banca de inversión y su posición al frente de Goldman, pero se comprometió con Oliu a acompañarle hasta el final de esta operación.
Sabadell también contrató para defenderse de la opa a Morgan Stanley, principalmente por su responsable en España, Andrés Esteban. Aunque el banquero que ha estado en el día a día del proceso ha sido Eduardo Timpanaro, managing director.
Gonzalo Barettino, secretario general del consejo y máximo responsable de los Servicios Jurídicos de Sabadell, se ha asegurado de que el banco cumpliera el deber de pasividad que exige el Real Decreto de opas. Se ha apoyado en Uría Menéndez, el habitual despacho de cabecera de Santander. Salvador Sánchez-Terán, socio director de Uría y experto en operaciones corporativas de entidades financieras, lideró un equipo con socios de distintas especialidades. En él destacó Carolina Albuerne, socia de Mercantil y experta en el ámbito societario, mercado de valores y sobre todo en regulación bancaria. La publicación británica Global Banking Regulation Review la reconoció hace cinco años como una de las mejores del mundo en regulación bancaria menor de 45 años. Albuerne asesoró a CaixaBank en la compra de Bankia y, recientemente, a Santander en la venta de su filial en Polonia.
Javier Redonet, socio responsable del Área de Mercado de Valores de Uría, también ha ayudado a Sabadell con los aspectos legales.