Gortázar ve más atractivo para el accionista en invertir en negocios rentables que en devolver capital
El consejero delegado de CaixaBank, Gonzalo Gortázar, confía en que el retorno sobre el capital tangible (Rote) se sitúe en torno al 20% en 2027, uno de los niveles más altos de la banca europea, después de cerrar el primer semestre de este año en un 18%.
Gortázar asegura que la rentabilidad del banco es sostenible en el largo plazo por varios motivos, entre los que citó la «posición única» del banco como «actor líder en un mercado atractivo», como es el que forman España y Portugal, y en seguros de vida, entre otros.
«Pon todos estos elementos juntos y hay elementos para que CaixaBank tenga altos niveles estructurales de rentabilidad, ciertamente mayores que otros bancos en Europa», explicó ayer durante una intervención en un encuentro sobre banca en Londres, organizado por Bank of America, en la que también participó el director financiero, Javier Pano.
«Si pones en una hoja de cálculo las tendencias en volúmenes, ingresos, márgenes, costes y riesgos en la situación actual -continuó-, vas a ver crecer el Rote, no se quedará estable.
Existen otros factores y las cosas no se pueden dar por seguras, pero confiamos en que podremos construir nuestra rentabilidad a partir de los niveles actuales.»
El ejecutivo defendió el modelo del banco de centrar su presencia en España y Portugal y anticipó que el crecimiento de la cartera global de crédito podría quedarse por debajo del 7%, frente a un avance nominal de la economía en torno al 6%.
Para Gortázar, uno de los efectos de la inflación, en agosto situada en el 4,3%, va a ser la reducción de la tasa de ahorro, que caerá por debajo del 11% y será inferior en 2027, con un impacto mayor en los hogares que en las empresas. Ello se va a traducir en un alza menor de los depósitos, motivado más por el IPC que por la competencia de otras entidades financieras.
El segmento donde CaixaBank ve «menos potencial» es el de las hipotecas, algo que su consejero delegado atribuyó al alza de los precios del a vivienda, en torno al 12% en el último año. «Existe un problema de asequibilidad. Los precios suben y no hay suficiente vivienda en oferta. Es un problema social muy serio, pero seguimos observando un crecimiento en el segmento de hipotecas, aunque quizá no tan fuerte como en el de crédito al consumo, que avanza entre un 11% y un 12%, y seguirá probablemente por encima del 10%», apuntó.
Inflación e intereses
La situación actual se caracteriza por un inflación más elevada y por una senda de incremento de los tipos de interés ¿Cómo puede afectar ello a las previsiones de 12.500 millones de euros en margen de intereses en 2027? El banco, que a principios de año revisó al alza la previsión de ese punto, asegura que necesitará «algo más de tiempo para revaluar el impacto de todas esas circunstancias», probablemente en la presentación anual de resultados.
El CEO de CaixaBank aseguró que la entidad tiene puesta la atención en el crecimiento orgánico tras las operaciones de Barclays y Bankia en España y de BPI en Portugal en la última década. «Estamos donde queremos estar. Hemos decidido no ir a una carrera loca para tratar de plantar banderas por doquier», subrayó.
Gortázar afirmó que el banco «espera mantener» su política de reparto de dividendo de entre el 50% y el 60% de los beneficios y, sobre el retorno de capital, apostó por destinar los recursos necesarios al crecimiento orgánico -«No hay duda de que es la prioridad», dijo- cuando el banco se mueve en unRote del 20%: «Es una propuesta mucho más atractiva para los inversores que la devolución».
Sí que reconoció que, pese a estar centrados en la península Ibérica, el negocio de banca corporativa (CIB, por sus siglas en inglés) está funcionando bien. «Lo que comenzó como un negocio más centrado en préstamos se ha convertido ahora en una corriente más recurrente de ingresos», apuntó.
Gortázar no se mostró preocupado por la entrada de nuevas entidades y aseguró que su plataforma Imagin está funcionando «muy bien» y permite innovar. «Tenemos la posición y las herramientas para defendernos», zanjó.