El banco quiere ganar peso entre los clientes de mayor valor y potenciar pagos, la gestión de activos y la banca corporativa para diversificar y elevar los ingresos.
El nuevo consejero delegado de Banco Sabadell, Marc Armengol, empieza a dibujar las líneas directrices de la nueva etapa que afronta la entidad, tras dejar atrás la resaca de la opa.
El directivo se ha comprometido a cumplir con los objetivos de la hoja de ruta actual -entre ellos una rentabilidad del 16% el próximo año. Sin embargo, ya está construyendo la dirección estratégica del grupo para los próximos años y entre las prioridades figura un mayor peso de las comisiones en la partida total de ingresos.
Armengol explicó a los analistas durante la presentación de resultados del primer semestre que Sabadell busca reforzar su posición «entre los clientes de mayor valor», es decir, aquellos con los que puede construir una relación más profunda y que, al contratar más productos, generan más negocio.
El mensaje es relevante porque abre la puerta a una estrategia que a largo plazo acabará modificando la composición de la cuenta de resultados y supone situar los ingresos por servicios como una de las palancas de crecimiento del grupo en su nueva era tras la venta de TSB.
«Esto probablemente nos proporcionará una posición menos vulnerable frente a nuevos entrantes y hará que nuestra estructura de la cuenta evolucione hacia un modelo con mayor peso de los ingresos por comisiones», señaló Armengol. El banquero considera que el grupo tiene margen para competir «de tú a tú» con otras entidades por clientes de mayor valor y está dispuesto a aumentar la inversión en estos segmentos.
Nueva fase
Esta declaración de objetivos llega después de un trimestre en el que las comisiones volvieron a ganar tracción, tras un comienzo de año plano. Estos ingresos se elevaron un 4% entre abril y junio con respecto a los tres meses anteriores y el grupo espera que la tendencia continúe en la segunda mitad del año, con la previsión de alcanzar un crecimiento del 4-6% en el conjunto del ejercicio. La gestión de activos, los pagos y la banca corporativa y de inversión aparecen como algunas de las áreas con mayor potencial para elevar la contribución de las comisiones en el margen bruto.
El director financiero, Sergio Palavecino, destacó que el crecimiento de los recursos de clientes en el segundo trimestre estuvo más orientado hacia los productos fuera de balance, que se incrementaron un 4% intertrimestral. Sin embargo, las comisiones en gestión de activos y seguros vieron una ligera caída del 1%. Esa es precisamente una de las áreas en las que el banco prevé un mayor desempeño en los próximos meses por el aumento de volúmenes y la aportación de ciertas comisiones de éxito, en línea con el año anterior.
La banca privada es precisamente una de las claras apuestas del banco, como demuestra el reciente fichaje de Adela Martín (procedente de Santander) para dirigir este negocio. Sabadell busca reforzar el asesoramiento especializado en una división que gestiona 79.000 millones de euros de sus más de 145.000 clientes, con una plantilla de más de 500 banqueros privados.
Otras palancas
Los pagos fueron uno de los principales motores de crecimiento de las comisiones en el segundo trimestre, según precisó Armengol, en una estrategia que mantendrá el mismo rumbo en el resto del año.
Una de las decisiones clave que el banco tomó una vez naufragada la opa fue explotar internamente el negocio de procesamiento de pagos con tarjeta en comercios (TPV), que estaba a punto de traspasar a la firma tecnológica italiana Nexi. Pero el banco dio marcha atrás en la operación y optó por reescribir desde cero su estrategia en este negocio, uno de los cinco mayores en España.
La última pata que Armengol quiere explotar para aumentar las comisiones es la banca corporativa y de inversión (CIB, por sus siglas en inglés), que aporta alrededor de un 20% del resultado del grupo. Sabadell aspira a elevar la inversión neta de la unidad a un 11% este año y, además, a liderar transacciones dentro de su segmento de referencia, el middle market.
Quiere mejorar el posicionamiento del banco, involucrándose en más operaciones, y blindar la rentabilidad del negocio en un 15%, pese al espectro de la incertidumbre geopolítica que puede poner en jaque el cierre de algunas transacciones.
El giro hacia los servicios no significa que Sabadell vaya a renunciar al negocio tradicional de préstamos y depósitos. De hecho, la recuperación del margen de intereses es uno de los pilares de las previsiones de la entidad para este año. Esta partida de ingresos creció un 3,4% en el segundo trimestre frente al anterior y el grupo espera que continúe mejorando gradualmente durante el resto del ejercicio.
Pero Palavecino introdujo un matiz importante en la conferencia con analistas: el nivel de los tipos de interés no será el principal motor de esa evolución. «La hipótesis de que el tipo de la facilidad de depósito del BCE se sitúe en el 2,5% después del verano no es el principal factor determinante para 2026», explicó, debido a la baja sensibilidad del banco a los tipos. «El factor más importante es la actividad comercial», zanjó.
Con datos de junio, entre las seis entidades cotizadas, Sabadell es una de las que registra una mayor aportación de los ingresos por comisiones al margen bruto (26,7%), solo por detrás de Bankinter (29,2%). Parece que Armengol quiere reforzar esta dirección.