El banco pone el foco en los clientes de banca privada como principal vía para multiplicar el tamaño de sus inversiones en mercados ilíquidos.
BBVA busca darle un fuerte impulso a su negocio de inversión en mercados privados. El entorno de normalización de tipos actual obliga a los bancos a diseñar nuevos planes para fortalecer sus negocios generadores de comisiones, como la banca privada y la gestión de activos. En el caso de BBVA, la entidad busca acelerar su estrategia en torno a los mercados alternativos, donde espera ganar tamaño gracias a las inversiones de los clientes con mayor patrimonio.
El banco, que gestiona distintas estrategias de mercados privados (incluyendo fondos de private equity, deuda y multiestrategia) desde 2008, cuenta con activos valorados en 1.800 millones de euros.
La mayor parte de ellos, alrededor de 1.000 millones, están en carteras de clientes institucionales, como planes de empleo, mientras que los 800 millones restantes están en manos de clientes del banco con saldos elevados. Sin embargo, la nueva estrategia de BBVA pasa por poner el foco en los clientes de banca privada como vía para multiplicar el tamaño de sus inversiones alternativas.
El banco quiere aprovechar el cambio de legislación que permite a inversores no institucionales entrar en vehículos alternativos con mínimos de inversión más reducidos (desde 10.000 euros, cumpliendo ciertos requisitos) y explotar las múltiples alternativas que han surgido para invertir en mercados privados a través de distintas estructuras, para llegar a nuevos clientes de banca privada.
Objetivos
Actualmente, la inversión en mercados alternativos supone alrededor del 2% de las carteras de los clientes de banca privada del banco. El objetivo de BBVA es elevar este porcentaje hasta el 10% en los próximos cuatro años, lo que llevaría las inversiones de los clientes con patrimonios elevados de BBVA hasta los 4.000 millones de euros.
Sin tener en cuenta el crecimiento en inversiones que el banco logre por parte de institucionales (que será mucho menor), BBVA gestionará más de 5.000 millones en fondos de mercados privados en cuatro años, según sus previsiones.
Nuevos fondos
Para lograrlo, BBVA trabaja en el lanzamiento de nuevos fondos que inviertan en distintas estrategias con los que seducir a sus clientes de banca privada. El banco está a punto de lanzar el primer fondo evergreen multiestrategia del mercado español (ver texto adjunto) y prevé lanzar un nuevo fondo de deuda a lo largo del año.
BBVA descarta, al menos por el momento, lanzar su propia gestora de activos alternativos, tal como han hecho algunos de sus competidores más directos, como Santander y Bankinter. Prefiere cerrar alianzas con entidades especializadas en mercados privados y ofrecer las estrategias a sus clientes en formato fondo de fondos, tal como ha venido haciendo hasta ahora.
BBVA Asset Management, la gestora del grupo, es la encargada de seleccionar a las gestoras especialistas y supervisar las inversiones. El banco ya tiene acuerdos estratégicos en este segmento con gestoras como Schroders o Partners Group, la gestora pionera en el desarrollo de fondos evergreen a nivel mundial, con quien acaba de cerrar un nuevo acuerdo.
Patrimonio
BBVA gestiona un patrimonio de 164.600 millones de euros de clientes de banca privada y su gestora, BBVA AM, administra 58.600 millones de euros en fondos en el mercado español.
Levantará un nuevo fondo de 500 millones y compromete 30 millones de inversión
BBVA espera captar 500 millones de euros con su nuevo fondo de mercados privados. En alianza con la gestora suiza Partners Group, BBVA está a punto de estrenar el primer fondo evergreen multiestrategia del mercado español.
El banco empezará a distribuir este producto a partir del 1 de febrero entre clientes de banca privada con perfiles de riesgo medio/alto. Exigirá una inversión mínima de 25.000 euros.
Se trata de un fondo abierto de mercados privados, que invierte en distintas estrategias a través de una cartera diversificada de fondos gestionados por Partners Group, especialistas en estructuras evergreen. Se trata de fondos semilíquidos con ventanas de liquidez. En la práctica, al invertir en este fondo de BBVA, el cliente podrá entrar mensualmente y salir semestralmente, según explican desde la entidad.
El nuevo fondo de BBVA, estructurado como fondo de inversión libre (FIL), invertirá en una cartera con exposición a capital riesgo, infraestructuras y deuda privada en Estados Unidos, Europa y Asia-Pacífico.
BBVA se ha comprometido a invertir 30 millones de euros en el nuevo fondo.
Estrategia
El lanzamiento de este producto se enmarca dentro de la estrategia de activos privados de BBVA. Se trata de un mercado por el que todos los grandes bancos están apostando de manera decidida en el contexto de normalización de tipos de interés actual.