Los directivos de BBVA aseguran a los accionistas de Sabadell que los fondos ven el sentido estratégico de la operación.
BBVA considera que la mejora de la oferta será un elemento diferenciador en la participación de los grandes fondos institucionales en la opa sobre Sabadell.
La entidad cumplió la semana pasada con las peticiones de la mayor parte de los inversores, grandes fondos y analistas y optó por elevar un 10% la propuesta para hacerse con la totalidad de Sabadell. Un movimiento con el que los directivos de BBVA buscan disipar las dudas de los accionistas de Sabadell más escépticos y elevar las probabilidades de que la opa triunfe (está condicionada a la aceptación de al menos el 49,3% del capital social del banco vallesano).
La importancia que, según los gestores de BBVA, tiene la mejora de la oferta es otro de los mensajes que se ha colado en los encuentros con accionistas de Sabadell que el banco comprador viene celebrando desde hace dos semanas.
Ayer se reunió con cerca de un centenar de inversores en la sede de la Fundación BBVA, en Madrid. Hoy lo hará en Gijón y mañana, jueves, en Oviedo.
En el encuentro de ayer, Alberto Calvo, director global de Relación con Inversores de BBVA, aseguró que la mejora de la oferta es un aliciente para que los grandes fondos institucionales acudan al canje en acciones (un título de nueva emisión por cada 4,8376 títulos de Sabadell), según detallan diversos asistentes al encuentro a EXPANSIÓN.
Según las mismas fuentes, Calvo destacó que los fondos ahora no ven ningún impedimento en acudir al canje porque con la nueva oferta la prima vuelve a ser positiva (2,30%, al cierre de la sesión en Bolsa de ayer).
Otros directivos presentes en el encuentro subrayaron que los inversores institucionales valoran el sentido estratégico de la operación con Sabadell porque ven necesaria consolidación bancaria en mercados europeos.
Durante la presentación de las líneas maestras de la oferta (que coincidió con la publicación del informe del consejo de administración de Sabadell), el director de Relación con Inversores informó a los accionistas presentes que David Martínez, principal accionista particular de Sabadell, ha decidido aceptar la propuesta de BBVA.
A juicio de los ejecutivos del banco adquirente, la decisión de Martínez clarifica el potencial de la oferta y será un punto de inflexión en la decisión que puedan tomar otros grandes accionistas de Sabadell.
El empresario mexicano, que posee cerca de un 4% del capital de Sabadell, se desmarcó del resto de consejeros del banco catalán y aseguró que aceptará la oferta de BBVA porque la potencial unión dará lugar a un banco «más competitivo y rentable y con mayor potencial de revalorización».
El que es el mayor accionista particular de Sabadell aseguró que su decisión de acudir a la opa no está únicamente fundamentada por el precio, si no por el potencial estratégico de la operación.
Minutos después de que se conociera la posición de Martínez transcendió que el fondo Algebris (tiene el 0,05% del capital) también acudirá al canje en acciones.
Umbral de aceptación
La posibilidad de que BBVA renuncie a la condición mínima de aceptación actual del 50% y la rebaje al 30% fue otra de las cuestiones tratadas por Alberto Calvo durante la presentación.
Como ya ha hecho en el resto de encuentros, el ejecutivo explicó ayer que BBVA tiene la opción de rebajar el umbral de aceptación en caso de que obtenga entre un 30% y un 50% en el periodo de aceptación vigente, que finaliza el 10 de octubre.
Según fuentes las fuentes consultadas, el ejecutivo reafirmó el objetivo de superar el 50% del capital social porque BBVA quiere tener el control efectivo de Sabadell tras la finalización de la opa e indicó que el banco así lo ha fijado en el folleto final de opa.
No obstante, matizó que la opción de renunciar a la condición mínima de aceptación está abierta y que la entidad «no es tan contundente» en este sentido como lo ha sido con otras condiciones, como con el compromiso por escrito ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) de no ampliar el periodo de aceptación y de no mejorar nuevamente la oferta.