El volumen prestado en operaciones sindicadas en España se dispara un 90% después de años de caída. La opa de Catalana Occidente catapulta la actividad de CaixaBank.
Las grandes empresas españolas han vuelto a pedir dinero a los bancos en operaciones sindicadas. El volumen crece un 90% en la primera mitad del año, con CaixaBank, Santander y BBVA como los principales dominadores del negocio. El 46,7% de la cuantía prestada en el segmento más competido e internacional del crédito lleva su firma.
Las principales transacciones del semestre han llamado a sus puertas y Telefónica ha sido la más importante. La operadora de telecomunicaciones refinanció en enero su crédito verde de 5.500 millones de euros y ninguna empresa ha conseguido superar esa cifra.
CaixaBank, Santander y BBVA han estado en esa financiación. También en otra treintena más y eso les da los tres primeros puestos en el ránking de Bloomberg de máximos directores de préstamos sindicados corporativos en España. Son las únicas entidades que superan los 3.000 millones en crédito concedido, pero hay muchas diferencias entre ellas.
Muy por delante
El liderazgo es para CaixaBank. Se lo ganó a Santander en el primer trimestre, lo ha conservado en el segundo y logra su mejor posición desde 2022. Lo hace con el crecimiento disparado. Los 6.176 millones de euros atribuidos en préstamos a empresas suponen un incremento del 158% con respecto al mismo periodo del año pasado y le dan una cuota del 22,9%.
Catalana Occidente es la responsable. CaixaBank ha asegurado en solitario el 100% de los 2.277 millones de euros que ha pedido el hólding de la familia Serra para financiar la opa voluntaria sobre la aseguradora. Eso supone que el crédito al completo se suma a su volumen atribuido en el ránking, a pesar de que el banco ha sindicado posteriormente la operación y ha dado entrada a cuatro entidades más (BBVA, Santander, BNP Paribas y Bankinter).
La financiación de la opa es su pasaporte a lo más alto, aunque también Naturgy, Iberdrola, Dragados, Acciona, Realia, Minor Hotels o Prosegur han recibido fondos del banco en la primera mitad del año.
Nada ha podido hacer Santander para competir con esa inyección en vena de casi 2.300 millones de euros de su rival. El tradicional dominador de los préstamos sindicados en España se queda en la segunda plaza, con 3.306 millones de euros en volumen atribuido como máximo director de operaciones y una cuota del 12,2%.
Más comisiones
Santander también crece con respecto a 2024, aunque menos que CaixaBank. Su mejora es del 4%. A cambio, Dealogic le da más ingresos por comisiones en el negocio del crédito que a su competidor.
Bloomberg mide solo el volumen en bruto, pero Dealogic hace una estimación de lo que cada entidad ha podido facturar por las operaciones. Los criterios son privados y la firma experta en banca de inversión no los hace públicos, pero su veredicto es que Santander se ha embolsado 11 millones de euros en el primer semestre, frente a 10 millones de CaixaBank.
BBVA es el tercero de la clasificación, a pesar de que es el que más operaciones ha hecho. Los 32 préstamos sindicados en los que ha participado le dan un volumen atribuido de 3.122 millones, según Bloomberg. Su cuota es del 11,6% y su crecimiento frente al primer semestre del año pasado también se ha disparado, con un alza del 87%.
El resto de los puestos del top 10 son para bancos internacionales, porque Sabadell ha salido de la lista. El banco ha caído hasta la decimotercera posición por volumen, aunque no por número de operaciones.
Con siete préstamos sindicados, Sabadell estaría en la sexta plaza por transacciones, pero el dominio de los megacréditos y la tipología de financiaciones que han caracterizado el semestre perjudican a la entidad en el ránking por volumen asegurado. Su especialidad son las empresas medianas, más que las muy grandes, y se centra más en préstamos bilaterales o que consumen menos capital.
Banca francesa
BNP y Crédit Agricole han aprovechado y se colocan en la cuarta y la quinta plaza, los dos con más de 1.000 millones de euros atribuidos en préstamos. Otro banco francés, Société Générale, está en la novena posición, lo que demuestra la fortaleza de las tres grandes entidades galas en la financiación a las empresas españolas.
Los gigantes de Wall Street se llevan otros tres puestos del ránking, con JPMorgan, Bank of America y Citi como representantes. El último escalón es para el fondo que gestiona las inversiones de Reino Unido.
Todos ellos se han beneficiado de un negocio al alza. Después de las caídas de los últimos años, el volumen se ha catapultado. La cuantía prestada en la primera mitad de año supera los 27.000 millones gracias a las refinanciaciones milmillonarias y la financiación de operaciones de compra. Es casi un 90% más que en el mismo periodo de 2024.