El banco empieza el año con más sobrante del previsto gracias a la mayor rentabilidad y lleva su solvencia a máximos desde la absorción de Bankia.
CaixaBank ha sido radical en el reparto de su exceso de capital. Los accionistas se han llevado cada euro que superaba la meta de solvencia fijada por el banco. Pero ni siquiera así se ha desprendido de todo su sobrante. La generación de capital de la entidad ha sobrepasado su capacidad de distribuirlo, así que ya tiene nuevos fondos para aumentar los pagos a los inversores en forma de dividendos o recompras de acciones extraordinarios.
El banco está en récord de solvencia. CaixaBank ha cerrado 2025 con un capital de máxima calidad (CET1) del 12,56%, lo que supone 37 puntos básicos más que en 2024 y la cota más alta desde que se absorbió el efecto de la integración de Bankia.
Lo llamativo es que ha llegado a ese punto a pesar de que comienza un nuevo plan de recompra de acciones cada vez que termina el anterior (lleva siete desde 2022) y de que ha incrementado un 15% el dividendo ordinario anual en efectivo, con el que repartirá el 60% de su beneficio.
Abonos extraordinarios
El exceso de capital se reparte por la vía extraordinaria y en 2026 CaixaBank se ha puesto más difícil a sí mismo tener sobrante porque ha elevado el listón a partir del cual se desprenderá de solvencia. El año pasado estaba en el 12,25% y ahora ha subido al 12,5% para tener un escudo más abundante en previsión de la entrada en vigor del colchón anticíclico que ha impuesto el Banco de España.
Sin embargo, CaixaBank ha generado tanta solvencia que ya le sobraban seis puntos básicos sobre su objetivo el primer día del año. «El banco opera con un amplio excedente sobre los requerimientos mínimos, lo que, combinado con la anticipada mejora de los niveles de rentabilidad, le permitirá mantener su generosa política de distribución al accionista», señala la firma de análisis CreditSights.
El banco se lo ha confirmado a los analistas. «Volvemos a disponer de capital excedente para continuar con el programa de recompra de acciones», ha anticipado Gonzalo Gortázar, consejero delegado de CaixaBank, en su último encuentro con los analistas de la banca de inversión.
A la entidad le ha dado para crecer y para acumular capital, una tendencia que se acelerará porque CaixaBank ha elevado su objetivo de rentabilidad sobre el capital tangible (ROTE) hasta el 20% el año que viene, frente al más del 16% previsto anteriormente. «Eso es lo que nos llevará al mejor resultado para los accionistas», añadió Gortázar.
Crecer más rápido
«Dado que el crecimiento va acompañado de una mayor rentabilidad, seguimos viendo el futuro como un escenario en el que podemos tener un alto dividendo por acción, impulsar el negocio y crecer más rápido de lo que esperábamos. Aun así, seguimos generando capital y una prueba evidente de ello es que tenemos exceso a finales de 2025, por lo que ya disponemos de efectivo en el banco para futuras recompras de acciones», explicó el consejero delegado.
El objetivo de rentabilidad que se ha puesto CaixaBank para 2027 implica que el beneficio de ese año rondará los 7.000 millones de euros y también que los repartos extraordinarios serán mayores que los contemplados en el plan estratégico 2025-2027 de la entidad.
Ese programa ya establecía la distribución del exceso de solvencia. Lo que ha cambiado es que ese sobrante se está generando más rápido de lo previsto y que lo hará en mayor cuantía, según señalan fuentes financieras.
Es la primera vez que sucede. CaixaBank comenzó a distribuir sus recursos extra a los accionistas porque la absorción de Bankia por debajo de su valor en libros disparó su capital debido al fondo de comercio negativo. Arrancó en 2022 y supuso su estreno en los planes de recompra de acciones.
Su capital se redujo a partir de ahí año tras año, lo que llevó al banco a recortar su solvencia en 2022, 2023 y 2024 y pasar del 13,6% de CET1 fully loaded del máximo que consiguió tras la compra de Bankia hasta el 12,19% del cierre de 2024. El año pasado rompió la tendencia, al sumar 37 puntos básicos y terminar en el 12,56%. La primera subida en cuatro años.