Santander UK y TSB prolongarán la etapa de precios relativamente elevados. El precio de la vivienda se incrementará un 13% hasta 2029, según la Oficina para la Responsabilidad Presupuestaria.
Santander UK, TSB y el resto de las entidades financieras británicas tienen por delante un periodo de crecimiento en el tipo de interés medio que cobran por sus hipotecas. La cartera de este tipo de préstamos con bajos intereses va menguando y, a medida que se van renegociando, los propietarios afrontan unos precios sensiblemente más elevados. A la vez, el precio oficial del dinero no termina de caer en Reino Unido. Consecuencia: el interés promedio de estos productos seguirá subiendo hasta 2028 y a partir de entonces se estabilizará.
Esta es la previsión que acaba de lanzar la Oficina para la Responsabilidad Presupuestaria (OBR, por sus siglas en inglés), tras conocerse las cuentas de primavera del Gobierno británico. A priori, se trata de buenas noticias para los dos principales bancos de matriz española en el país, cuyo principal negocio es el de las hipotecas, porque podrán seguir beneficiándose de unos tipos relativamente elevados. En los últimos años, parte del aumento de los beneficios de la banca británica se ha vinculado a unos intereses más altos.
La OBR explicó que el tipo medio de 2024 se situó en el 3,7% y que la cifra irá creciendo progresivamente, hasta alcanzar el 4,7% en 2028, dos décimas más que en su último cálculo. «Entonces permanecerá en torno a este nivel» hasta finales de la década, según avanzó el organismo independiente. El tipo medio para este mercado llegó a bajar al 2% entre 2021 y 2022.
Lentitud para recortar tipos
Los motivos de la lentitud para recortar los tipos hay que buscarlos en que la inflación en Reino Unido no termina de acercarse al 2% (en febrero se situó en el 2,8% y no llegará al objetivo del 2% hasta 2027), de manera que el Banco de Inglaterra no tiene prisa por recortar el precio oficial del dinero, aunque los analistas consideran que este año se producirán entre dos y tres recortes de 0,25 puntos.
El tipo está en el 4,5%, por debajo del 5,25% al que llegó en agosto de 2023. El ritmo de recortes ha sido inferior a los de la Reserva Federal y el Banco Central Europeo, que los han reducido en un punto y en 1,75 puntos, respectivamente. A todo ello se une la incertidumbre derivada de las políticas comerciales de Donald Trump.
Debe remarcarse que se trata del tipo medio de interés de todas las hipotecas en cartera, no las nuevas. Aunque en Reino Unido se habla de hipotecas fijas —así se define al 85%—, en realidad se acuerdan precios por dos o cinco años, a cuyo vencimiento deben renegociarse.
Este año está previsto que se renegocien 1,8 millones de hipotecas y, según la inmobiliaria Savills, todavía quedan 750.000 hipotecas con tipos por debajo del 2%, que, tras su vencimiento en los próximos meses, difícilmente se quedarán por debajo del 4%, que es la oferta más económica que, puntualmente, comercializan varios bancos, entre los que figuran Santander UK y TSB. El Banco de Inglaterra dice que un tercio de la cartera viva de hipotecas todavía disfruta de los tipos bajos previos a las subidas.
Vivienda más cara
Si el aumento de los tipos permitirá a la banca conservar ciertos márgenes (aunque existe una gran batalla entre las entidades por la captación de las hipotecas), el alza de los precios de la vivienda será otra manera de mantener el negocio en crecimiento. La OBR espera un incremento del precio medio de un 13% en cinco años, hasta las 295.000 libras (354.000 euros), aunque esa subida podría moderarse si el Gobierno laborista cumple su plan de construir 1,5 millones de viviendas hasta 2029, un objetivo que hoy pocos expertos ven viable.
En el segmento hipotecario británico, Santander UK se convirtió el pasado viernes en la primera gran entidad en relajar la tasa de esfuerzo de los clientes, lo que permitirá elevar los importes prestados entre 10.000 y 35.000 libras. Se trata de una recomendación que formularon tanto el Gobierno como los reguladores para flexibilizar el mercado.