Según sus estimaciones, BBVA logrará el 27% del capital y, por tanto, la opa no triunfará. «Cuando tiras tan cerca del poste para comprar barato, lo normal es que no te salgan los números», afirma.
El consejero delegado de Banco Sabadell, César González-Bueno, está convencido del fracaso de la oferta de BBVA. Además, sostiene que los inversores en Estados Unidos (acaban de volver de ‘road show’) «se creen» la hoja de ruta a tres años presentada por el banco y su potencial de crecimiento en solitario.
«El 60% de mercado ve realista nuestro plan estratégico, un 30% conservador y solo un 10% demasiado optimista. Esperamos que nuestro beneficio de 2027 sea superior y nos lo ha comprado el mercado», ha asegurado en el XVI Encuentro Financiero EXPANSIÓN-KPMG, con la colaboración de American Express y Cunef Universidad.
En esta opa, el voto de los minoristas puede ser decisivo porque suponen entre el 41% y el 42% del capital total de Sabadell. El 80% de ellos son clientes del banco catalán y tienen sus títulos depositados allí, por lo que Sabadell tiene cifras diarias de esa operativa. «Su nivel de aceptación es del 1%, con datos cerrados ayer por la noche», asegura González-Bueno.
Del 33% del capital en manos de grandes fondos y ‘hedfe funds’, Sabadell asegura que acudirá «como mucho» un 15% y «no con toda su participación».
La estrategia de Sabadell es animar a los inversores que crean en el proyecto de BBVA a que esperen a una potencial segunda opa porque conseguirán «un precio mejor» (la ley no es muy clara y la CNMV debe interpretarla) y así frustrar la opa actual.
González-Bueno ha advertido de la posibilidad de una segunda opa es algo totalmente nuevo en España que complica demasiado las cosas para BBVA. «Hay institucionales que están esperando a que sean otros los que acudan a la primera opa [para que así BBVA supere el 30% del capital y decida lanzar otra oferta] y así acudir a la segunda opa», sostiene.
«BBVA dice que es imposible que tenga que hacer una ampliación de capital pero puede encontrarse con que vaya todo el mundo a esa segunda opa y necesitar hasta 12.000 millones de euros. No tiene recursos para eso«, afirma González-Bueno.
En relación con la intención del consejero de Sabadell David Martínez de acudir a la opa con su 3,86%, González-Bueno ha afirmado que todavía está a tiempo de cambiar de opinión porque esta orden no es irrevocable. «Tampoco ha dicho si acudirá con toda su participación», ha afirmado.