Pese a que el ahorro acumulado en depósitos crece, el volumen en fondos aumenta a mayor ritmo. La ratio que relaciona la inversión en fondos sobre el total en depósitos de los españoles sube al 28,4%.
Los fondos de inversión ganan peso en las carteras de ahorro de las familias españolas. La banca nacional trabaja en un acelerado trasvase del dinero de sus clientes desde depósitos bancarios hacia productos de inversión más sofisticados y de mayor valor añadido.
Este movimiento permite al sector reducir su dependencia del negocio tradicional, castigado por el ciclo de bajadas de tipos. Según demuestran los datos, los grandes bancos encadenan varios años aumentando de manera sostenida su volumen bajo gestión en productos fuera de balance, como fondos de inversión, carteras gestionadas, planes de pensiones o seguros de ahorro.
Se trata de un negocio, que genera comisiones y no reduce margen, y que cobra todavía más importancia para las entidades financieras en un contexto de normalización de tipos de interés como el actual.
Este giro en la política comercial de los grandes bancos desde depósitos a fondos, que dominan el negocio de ahorro e inversión en España, ya se deja notar en el sentimiento de inversión de las familias españolas.
Más fondos
Según la información recopilada por Inverco, las instituciones de inversión colectiva (incluyen fondos de inversión nacionales, internacionales y sociedades de inversión) representan el 16,4% del total del ahorro financiero de los hogares españoles, frente al 15,1% que ocupaban un año atrás. En paralelo, los depósitos bancarios y el efectivo llevan el camino inverso y han reducido su peso en el último ejercicio desde el 36,5% hasta el 35,2% actual.
Pese a que pueda parecer lo contrario, el volumen en depósitos no ha dejado de crecer en los últimos años (a principios de año se situaba en los 1,4 billones de euros). Sin embargo, el volumen de activos de los españoles en fondos ha crecido a un ritmo mucho mayor. Según explica Inverco, «debido al mayor aumento del volumen de patrimonio en fondos de inversión respecto al menor incremento de depósitos, la ratio fondos de inversión sobre depósitos» se encuentra en niveles récord.
A cierre de 2024, esta ratio que relaciona la proporción de los fondos de los clientes que se invierte en fondos de inversión en lugar de mantenerse en depósitos bancarios tradicionales, se encuentra en el 28,4%. Esto quiere decir que, por cada 100 euros que las familias españolas tienen en depósitos, tienen 28,4 euros en fondos de inversión.
Esta tendencia, que lleva años al alza, ha acelerado su crecimiento en los últimos dos años. Solo en el último ejercicio completo, la ratio fondos/depósitos se disparado desde el 25,9% hasta el 28,4% actual. Hace dos años se situaba en el 22,7%.
Estas proporciones que todavía están lejos de la que presentan otros países europeos y sobre todo de la relación de ahorro/inversión de los hogares en Estados Unidos, presenta mucha dispersión entre unas comunidades autónomas de España y otras.
Mientras que en Aragón, La Rioja y País Vaso, el porcentaje de fondos sobre depósitos de las familias escala hasta prácticamente el 60%. Por el contrario, en las islas y Extremadura y Galicia, apenas alcanza el 20%.
Gestoras
CaixaBank, Banco Santander y BBVA, líderes en patrimonio en fondos de inversión abanderan esta tendencia y reconocen su estrategia de acelerar el trasvase de dinero en depósitos hacia productos de inversión. Lo demuestran los datos de ventas masivas de fondos en los últimos años, que han disparado el dinero administrado por sus gestoras.
A cierre de mayo, CaixaBank cuenta con activos en sus fondos de inversión por encima de los 97.000 millones de euros. El banco dirigido por Gonzalo Gortázar tiene una cuota del 23,2% en este mercado.
«Tenemos que transformar el ahorro en inversión y necesitamos una gestión adecuada y no tan oportunista como la de los últimos años», explican desde el banco,
Santander, por su parte, cuenta con un patrimonio en fondos de inversión en España de 63.000 millones de euros a cierre de mayo, que representa el 15,1% de todo lo que tiene el sector (incluyendo gestoras de fondos independientes), mientras que BBVA roza los 58.000 millones de euros en activos en fondos. «Uno de mis grandes objetivos para el nuevo plan estratégico es animar a aquellas personas que nunca han invertido a invertir. Es importante que la gente se conciencie de que en Europa tenemos la asignatura pendiente de invertir en activos financieros. Y ahí tenemos una gran oportunidad de negocio», explicaba Belén Blanco, consejera delegada de BBVA Asset Management en un entrevista reciente con EXPANSIÓN.