Los títulos de BBVA subieron el miércoles el 1,3% y los de Banco Sabadell avanzaron el 1,04%.
La prima de la opa del BBVA sobre el Sabadell aumentó ligeramente el miércoles al 2,9%, respecto al 2,62% del martes, después de que los títulos de BBVA se revalorizasen el 1,3%, hasta los 16,385 euros, y los de Banco Sabadell ascendiesen el 1,04%, hasta los 3,292 euros.
Con las condiciones actuales de la oferta de un título de nueva emisión de BBVA por cada ramillete de 4,8376 acciones de Banco Sabadell y sin componente en efectivo, el banco oferente valora a Sabadell en 3,387 euros por acción o unos 16.940 millones de euros.
La prima entró en positivo el lunes por primera vez desde finales de enero del año pasado y después de que BBVA modificase las condiciones de la operación, pero el debate sobre si la mejora plantea por BBVA es suficiente se mantiene intacto en el mercado.
Los analistas reconocen que el cambio es atractivo, pero no lo suficiente para que BBVA se haga con el 50% de los derechos de voto más uno de Banco Sabadell (el 49,3% del capital social).
Los inversores incrementan sus apuestas, así lo creen los expertos, sobre que habrá otra opa porque BBVA modificó las condiciones, pero mantuvo sin cambios la posibilidad de rebajar el umbral de aceptación al 30%.
De hacerlo, con el fin de amarrar al menos una posición de cierto poder en Banco Sabadell, se vería obligado por ley a lanzar una segunda opa. Ésta, se estima que sería más atractiva que la actual porque el precio/canje lo fijaría la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
Pese a dejar esta puerta abierta, BBVA se muestra tajante e insiste en que su objetivo de alcanzar al menos la mitad del accionariado para controlar de forma efectiva Banco Sabadell permanece intacto.