Con la subida de precio de la opa el lunes, BBVA prácticamente está ofreciendo lo que vale en Bolsa el Sabadell. La prima que ofrece la opa está oscilando estos días entre el 2% y el 3%. Ayer cerró exactamente en el 2,02%.
El consejo de Sabadell considera que la oferta es «mala» y exige una prima de control del 30%-40%.
No obstante, la situación ha dado un vuelco evidente. El precio anterior contemplaba una prima negativa que rozaba el 8% el día previo a la subida de la opa, pero llegó a ser del -14,5% a finales de julio.
La cotización de Sabadell bajó ayer un 0,88% y terminó la sesión en 3,26 euros. Desde el lunes, la caída acumulada es del 2,28% y responde en gran medida a la salida de los fondos arbitrajistas ante la confirmación de que ya no habrá más mejoras de la oferta.
La cotización de BBVA, por su parte, registró ayer un descenso del 1,71% y acumula una caída del 1,86% en lo que va de semana. La posibilidad de una segunda opa no gusta al mercadoporque elevaría el coste de la operación y le expondría a la posibilidad de una ampliación de capital dilutiva para los accionistas.
Citi publicó ayer un informe en el que da una probabilidad del 45% a que BBVA consiga un nivel de aceptación de entre el 30% y el 50%, lo que le abocaría directamente a la necesidad de lanzar una segunda opa a un precio igual o superior al de la primera.
El valor de mercado de Sabadell se ha multiplicado por diez en cinco años.