Los rendimientos de las retribuciones desde uno a tres años mejoran suavemente tras las últimas reuniones del BCE y de la Reserva Federal, anticipándose a un nuevo escenario de tipos de interés.
La rentabilidad de los depósitos a plazo navega a dos velocidades distintas. Según los últimos datos del Banco de España, al cierre del mes de julio el tipo medio ponderado de los depósitos para particulares con una duración de hasta un año marcó un nuevo mínimo de 2025 en el 1,69%. Aunque el ritmo de caída afloja, los rendimientos ahondan en los niveles más bajos desde 2023.
Pero en el otro lado de la balanza hay brotes verdes, más evidentes a medida que crece el plazo. En el de entre uno y dos años, el rendimiento medio ha repuntado hasta el 2,40% desde el mínimo del año del 2,37% de junio. Es la primera subida desde el pasado mes de febrero.
El salto es muy superior en los depósitos a más de dos años, cuya rentabilidad media salta hasta el 1,64% desde el 1,42% de junio. Cada vez queda más lejos el mínimo del año del 1,32% fijado en marzo.
Por lo tanto, los productos a más largo plazo empiezan a recoger el impacto del frenazo en la curva bajista de los tipos de interés en la zona euro. Un proceso que, según los expertos, se ha acelerado en los meses de agosto y en lo que va de septiembre.
La reunión del Banco Central Europeo (BCE) del pasado 11 de septiembre dejó el precio del dinero en el 2%, algo totalmente descontado. Lo más significativo fue que la institución pareció acercar aún más la posibilidad de que ese nivel marque el final del ciclo bajista.
«Seguimos en una buena posición. La inflación está donde queremos que esté», aseguró Christine Lagarde, presidenta del banco central. Que la opción de un nuevo recorte de 25 puntos básicos en diciembre de 2025 o marzo de 2026 (las dos fechas barajadas cada vez con menos fuerza por el mercado) se diluya cada vez más tendrá un impacto significativo en la rentabilidad de los depósitos, que dejaron de bajar hace semanas. Ahora, todavía con timidez, empieza a repuntar, especialmente en los plazos desde 12 meses hacia arriba.
En las últimas semanas, hay movimientos significativos. Entre los bancos españoles, Banca March ha subido esta semana el tipo de interés de su depósito a un año desde el 1,85% hasta el 2,10%. Aunque está lejos de las mejores rentabilidades de los bancos europeos (ver tabla adjunta), es la mejor oferta en este plazo con pasaporte español.
Otras dos entidades nacionales han movido ficha en los últimos días. EBN Banco ha aumentado la rentabilidad de sus depósitos hasta el 2,25% TAE (tasa anual equivalente) a 36 meses y hasta el 2,35% a 42 meses. Y otro de los mejores pagadores con pasaporte español, Cetelem, acaba de elevar el rendimiento de su depósito a dos años hasta el 2,60%. La competencia crece e n todos los plazos.
Los retornos ofrecidos por las entidades extranjeras también suben en los plazos medios y largos, que empiezan a reflejar las expectativas de que los tipos de interés en la zona euro puedan empezar a subir en algún momento de 2026 si, como hasta ahora, la inflación sigue bajo control y la economía del área no baja el ritmo. Por lo tanto, el cambio de ciclo (todavía en ciernes) sólo parece una cuestión de tiempo.
También en los últimos días, el banco sueco Resurs Bank ha elevado la rentabilidad de su depósito a 24 meses hasta el 2,5% y se acerca a los mejores en un plazo en el que las mejores retribuciones se sitúan alrededor del 2,6%. Por su parte, Renault Bank sube hasta el 2,32% a dos años y hasta el 2,42% a tres.
Estrategia
Por encima del 2,7% se sitúa ya la rentabilidad del mejor depósito en el plazo de tres años, el del banco eslovaco Privatbanka. Niveles que no son superados por los productos a períodos más largos de cuatro o cinco años y que constituyen un buen refugio para asegurar rentabilidades significativas a medio plazo, sin comprometer en exceso la posibilidad de cambiar de depósito en el futuro si surgen oportunidades interesantes.
Las claves para acertar con la elección
- Los expertos aconsejan asegurar buenos tipos de interés en un plazo máximo de tres años. Por encima, la diferencia de rentabilidad ya no compensa.
- Hay ofertas de hasta el 4% TAE a un mes, pero plazos tan cortos reducen los intereses hasta niveles testimoniales.
- Los rendimientos pueden seguir subiendo suavemente a corto plazo.