El presidente de Sabadell afirma que una potencial mejora del precio debería ser «muy sustancial» para que el consejo reconsiderase su rechazo a la opa.
La cúpula de Sabadell se ha mostrado hoy más contundente que nunca en su rechazo a la opa de BBVA, tal y como está formulada. «Esta oferta nació muerta. Ya solo queda una cosa, y es que la entierren los accionistas», ha señalado Josep Oliu, presidente de la entidad y uno de sus grandes accionistas. Sin embargo, la cúpula ha dejado la puerta abierta a lo que pueda suceder en el futuro. «Es obvio que esta operación tiene un precio. Todas las operaciones lo tienen, pero la otra parte tiene que tener ganas de ofrecerlo y capacidad para hacerlo», ha señalado.
Sabadell exige el pago de una prima de entre el 20% y el 40%. «Es lo lo normal en una opa de estas características», ha afirmado Oliu.
El banco catalán sostiene que el peso de minoristas en el accionariado, un colectivo que suele seguir la recomendación del consejo en las opas, no ha disminuido con la entrada de institucionales como Zurich. «Lo que ha bajado mucho es el porcentaje de arbitrajistas y eso lo que indica es que la operación no va a salir», ha asegurado César González-Bueno, consejero delegado.
En relación con BlackRock, primer accionista de Sabadell con un 7% del capital, la entidad sostiene que se trata de un fondo pasivo que se limita a seguir los índices bursátiles de referencia. «A este precio es complicado que vaya [a la opa]», ha señalado.
La cúpula de Sabadell cuestiona los ahorros de costes presentados por BBVA en el folleto y otras ratios financieras del folleto presentado hace una semana. «El total de las sinergias no pueden producirse el nanosegundo posterior a la petición de fusión. No se materializarán todas en 2029, sino de manera progresiva en tres años. Es decir, no antes de 2032», ha afirmado González-Bueno. Según las estimaciones de Sabadell, durante los tres primeros años tras la compra (si triunfa), los ahorros de costes serán cero. BBVA pronostica, en cambio, que asciendan a 175 millones.
Sabadell también cuestiona la posibilidad de que una eventual caída del Gobierno y, por tanto, del veto a la fusión, acelere la consecución de esas sinergias. «Eliminar la marca Sabadell no es una decisión fácil para ningún político», ha afirmado Oliu.
Según el informe razonado que ha presentado hoy el banco, el crecimiento del 25% del beneficio por acción que promete BBVA a los accionistas de Sabadell una vez fusionados se volatilizaría si se incluyen las deducciones de capital provocadas por la volatilidad de las divisas de Turquía y México y otros impactos negativos relacionados con su fuerte presencia en países altamente inflacionarios.
Los directivos de Sabadell aseguran que los accionistas no deben tener miedo de que la acción caiga si fracase la opa actual. «Nuestra cotización está correlacionada, no con BBVA, sino con la banca mediana española y soportada por los precios objetivos que barajan los analistas», ha asegurado González-Bueno.
«Nuestro modelo de negocio es capaz de generar más capital y más remuneración al accionista que BBVA», resume el banco.