Bancos y energéticas destacan entre los sectores con más rentabilidad.
Las bolsas suben en lo que va de año entre un 4% y un 14% (el Ibex se anota el 11,66%), en la mayoría de los casos, a pesar de la debilidad que sufren últimamente por la tensión en los mercados de deuda y la subida de tipos de interés para contener la inflación. En mercados revueltos, las empresas con atractivos dividendos que sean sostenibles cobran protagonismo.
La remuneración al inversor enfila un año récord. El pago de dividendos de las principales empresas mundiales alcanzó la cifra récord de 827.300 millones de dólares (737.750 millones de euros) en el segundo trimestre de 2026, lo que supone un aumento del 7,9% con respecto al año anterior, según el último informe Dividend Watch, de Capital Group.
El segundo trimestre es el momento cumbre de la temporada de dividendos a nivel mundial, y en 2026 los dividendos pagados en ese periodo han superado el total anual de años anteriores, tal y como ocurrió por última vez en 2011. El crecimiento ha sido generalizado: el 88% de las empresas a nivel mundial incrementó sus dividendos o los mantuvo estables, con un crecimiento medio del 6%.
El sector financiero sigue siendo, de momento y por un amplio margen, el que más dividendos reparte. No obstante, el tecnológico coge fuerza y va camino de convertirse, por primera vez, en el segundo sector que más dividendos paga, por detrás de las finanzas, en 2026. El cambio en la política de dividendos de Nvidia, que ha repartido 6.000 millones entre sus accionistas, ha insuflado fuerza al importe previsto también para el conjunto del año.
Las perspectivas son positivas para el conjunto del año. Capital Group ha revisado al alza su previsión de dividendos globales para 2026 hasta 2,23 billones de dólares estadounidenses (desde 2,20 billones), lo que representa un crecimiento total del 6,4%.
Diversos estudios señalan que las compañías que pagan dividendos de forma recurrente y creciente suelen ser más estables en Bolsa. La remuneración al accionista también sirve de colchón para algunos inversores, pero hay que ser muy selectivo.
A vigilar
Quienes se acerquen por primera vez al mundo de la renta variable deben tener en cuenta que no sólo hay que prestar atención al importe del dividendo. El pago debe ser sostenible en el tiempo, por lo que hay que evitar sorpresas negativas en empresas con negocios volátiles por su naturaleza o su procedencia geográfica.
Por otro lado, hay que buscar compañías con potencial de revalorización en Bolsa. Se evita así perder la rentabilidad obtenida.
Valores
Por compañías, entre las más rentables por dividendo en la Bolsa española destacan promotoras como Neinor Homes, con un 15% a doce meses. Los expertos señalan la política de retribución al accionista de la promotora como uno de los pilares fundamentales de su tesis de inversión. Kepler asegura que Neinor ofrece una de las rentabilidades por dividendo más atractivas de su cobertura en la Bolsa española. «Ofrece potencial de revalorización próximo al 30% y sólidos fundamentales, en un entorno de clara escasez de oferta y capacidad de subida de precios», señalan en Bankinter.
Entre los valores del Ibex, los bancos destacan por su mimo al accionista. Unicaja y Banco Sabadell lideran el ránking de rentabilidad por dividendo estimada para los próximos doce meses, al rondar el 7,5%. Les sigue CaixaBank, que supera el 5%. Santander y BBVA están más abajo, pero los analistas señalan que la remuneración al inversor gana atractivo si se le suma el efecto de la recompra de acciones, que aporta tres puntos a la rentabilidad por dividendo.
Más allá de la banca, la aseguradora Mapfre, que supera el 5%, también destaca por el mimo al inversor.
El sector energético es otro que apuesta con firmeza por repartir dividendos entre sus accionistas de forma recurrente. Naturgy, Enagás y Redeia destacan entre los demás con rentabilidades superiores al 5,5% (ver cuadro adjunto). De este grupo de empresas del Ibex las que cuentan con mayor respaldo de los analistas y tienen aún potencial de revalorización, según el consenso que registra Bloomberg, son Naturgy y Enagás.
Europa
Entre las grandes compañías europeas, el dividendo de la banca destaca sobre los demás, a lo hay que sumar el retorno extra que recibe el inversor por la recompra y amortización de acciones. Intesa Sanpaolo, BNP Paribas y UniCredit destacan entre los demás, con rentabilidades de entre el 5% y el 7%. Los analistas son optimistas con los bancos aún y le dan un recorrido superior al 20%.
También, las compañías del sector de seguros, como AXA y Munich Re convencen con sus dividendos y recompras de acciones. Están recomendadas por los analistas y su potencial ronda el 21% en el caso de la francesa.
Los expertos aconsejan evitar el sector del automóvil, pese a sus elevadas rentabilidades por dividendo porque sus perspectivas en Bolsa no están claras, con vientos en contra por el incremento de la competencia por parte de China.
Fiscalidad
Los dividendos percibidos se integran en la base imponible del ahorro. Los primeros 6.000 euros tributan a un tipo del 19%; la base comprendida entre los 6.000 euros y los 50.000 al 21%; y por encima, al 23%.