Sabadell espera que TSB aporte otros 300 millones de euros en dividendos al grupo hasta que se cierre la operación en 2026.
La operación de venta de TSB a Santander generará nuevos ingresos adicionales para Sabadell que se añadirían a los 3.100 millones de euros previstos por los responsables del banco si finalmente obtienen el visto bueno de la junta general de accionistas el próximo 6 de agosto.
El banco calcula que se embolsará al menos otros 150 millones de euros no incluidos en el precio de la transacción gracias a los cobros por servicingde la plataforma tecnológica de TSB, propiedad del grupo dirigido por César González-Bueno. Así lo adelantó el director financiero de Sabadell, Sergio Palavecino, durante el encuentro con analistas posterior al anuncio de la operación.
Los contratos de servicing relacionados con plataformas tecnológicas son tradicionales en el contexto de fusiones y adquisiciones bancarias, ya que la migración desde los sistemas de la entidad vendedora hacia los de la compradora suele ser un proceso complejo que lleva años de preparación. Para garantizar la plena continuidad operacional durante este periodo, se firma un acuerdo mediante el cual se mantiene la plataforma del banco que ha realizado la desinversión el tiempo que sea necesario, a cambio de una comisión.
Fue así, por ejemplo, como Sabadell gestionó la adquisición de TSB en 2015. La entidad firmó un acuerdo con Lloyds para utilizar su plataforma mientras preparaba la migración tecnológica, que no se realizó hasta 2018.
Los cálculos de los responsables de Sabadell anticipan que las comisiones pagadas por Santander por el alquiler de la plataforma de TSB permitirán recuperar al menos un 60% del valor en libros en el que el banco catalán tiene contabilizado el sistema tecnológico desarrollado para su filial británica.
Palavecino detalló ante los analistas que la plataforma está valorada en unos 250 millones de euros (no incluidos en el perímetro de la transacción con Santander) en forma de activos intangibles. El director financiero añadió además que todo el importe de la plataforma está deducido del capital al tratarse de software del banco.
Debido a esta deducción, Sabadell podrá evitar un impacto en su capital equivalente al 40% del valor de su plataforma que prevé que no sea recuperable (unos 100 millones de euros).
Sabadell sí tendrá que anotar un deterioro (write off) por estos 100 millones de euros restantes en la cuenta de resultados, según explican fuentes del banco.
El acuerdo no impide que, posteriormente, Sabadell pueda buscar nuevos destinos para su plataforma tecnológica.
Dividendos
Sabadell espera que los ingresos adicionales previstos supongan un incentivo más para que los accionistas den su voto favorable a una operación que, de aprobarse, supondrá el pago de un dividendo extraordinario de 2.500 millones en 2026.
Esta remuneración es una de las columnas maestras diseñadas por los responsables de Sabadell dentro de la batalla contra la opa presentada por BBVA. Otro de los pilares se presentará hoy, cuando el banco dé a conocer su nuevo plan estratégico, con el que espera convencer a sus accionistas de que es mejor seguir en solitario.
El acuerdo entre Sabadell y Santander para la adquisición de TSB supone el traspaso de la undécima entidad bancaria por volumen de activos en Reino Unido. Cuenta con unos cinco millones de clientes y una red de 218 oficinas.