La meta es encarecer el préstamo más que el pasivo. Los grandes bancos cada vez se igualan más en la remuneración que dan al cliente.
La subida de los tipos de interés tiene dos efectos principales para los bancos. Uno es positivo para sus cuentas, porque les permite cobrar más por los préstamos. El otro es negativo, porque encarece el coste de los depósitos. Santander, BBVA, CaixaBank y Sabadell están decididos a que el primer impacto sea mucho más elevado que el segundo.
A pesar de las campañas que hay en España para captar nóminas y clientes digitales y al crecimiento en la base de depósitos que han experimentado las cuatro entidades en el primer semestre del año, la estrategia es idéntica. Todos tienen como objetivo contener al máximo el coste del pasivo y repercutir lo mínimo posible las dos subidas del precio oficial del dinero decididas por el Banco Central Europeo (BCE).
Es el mensaje que han trasladado a los analistas y Santander asegura que cuenta con un arma especial. Es su estrategia One Transformation, el plan que ha lanzado el banco para su reconversión global, y afirma que una de sus capacidades es reducir el coste de los depósitos.
Banco principal
Ese programa pretende convertir al banco en la entidad principal de sus clientes, aquella con la que hacen las operaciones y en la que concentran el grueso de su actividad. Una consecuencia directa ha sido el aumento del volumen de depósitos en España un 5% en el primer semestre, pero no porque se esté pagando más por ellos, sino porque los clientes tienen todo el dinero ahí para pagar los recibos y las transacciones de su día a día, explica Santander.
Son recursos baratos que reducen el coste medio de los depósitos y la intención del banco es que eso continúe así.
BBVA sigue la misma estrategia. El banco ha sumado casi medio millón de clientes en España en el primer semestre y eso es lo que ha impulsado un 5,1% el volumen de depósitos a la vista. Pero señala que lo ha hecho sin alterar en absoluto el coste, porque el reclamo son los productos que ofrece el banco y la posibilidad de tener toda la operativa con él, no el gancho de un pasivo más remunerado.
CaixaBank tiene la menor proporción de depósitos con coste sobre el total desde el tercer trimestre de 2024. Suponen el 26,3% de su volumen a cierre del segundo trimestre y eso no ha impedido un crecimiento del 4,7% frente al mismo periodo de 2025, porque los pasivos no remunerados son los que han tirado al alza, con una subida del 5,5%.
Ganancias por el crédito
«Se espera que el coste de depósitos crezca a un menor ritmo que el rendimiento del crédito», explica Sabadell en su última presentación a analistas. El banco tiene un plan para eso y es atacar a los clientes correctos.
Sabadell ha encadenado varias campañas de captación de clientes digitales, pero su intención no es hacerse con su dinero, sino convertirlos en consumidores activos que elijan al banco como su principal entidad financiera. Y asegura que lo ha conseguido con más del 50% de las adquisiciones más recientes.
«No estamos interesados en los cazadores de depósitos, sino en los que tienen un buen perfil de cliente con los que podamos desarrollar una relación a futuro», sintetizó el consejero delegado, Marc Armengol, en uno de sus últimos encuentros con la banca de inversión.
Los cuatro bancos reconocen que las subidas de tipos del BCE van a impulsar al alza el coste de los recursos, entre otras cosas porque hay depósitos que están indexados y se reprecian automáticamente. Pero su compromiso es que el incremento sea muy inferior a la mejora de lo que cobran por los préstamos.
Misma remuneración
Lo han conseguido con la primera subida del BCE de 2026, que llegó con el segundo trimestre todavía abierto. BBVA ni se inmutó. Pagaba de media un 0,58% por sus depósitos en España en el primer trimestre y ha seguido abonando exactamente lo mismo en el segundo, que incluso es un punto básico menos que el coste que tenían al cerrar 2025.
Santander está en idéntica cota, aunque en su caso después de elevar dos puntos básicos la remuneración en el segundo trimestre, para igualarla a lo que abonaba a fin de 2025.
BBVA y Santander vuelven a pagar lo mismo por sus depósitos en España, algo que sucedió en dos trimestres del año pasado, pero que no es habitual. Santander ha abonado tradicionalmente más por el pasivo, pero en 2025 todo cambió. La estrategia One Transformation ha llevado al banco a reducir progresivamente el coste.
CaixaBank es el que paga menos entre los grandes, después de una carrera acelerada en la recta final del año pasado para contener el coste. Ahora lo ha vuelto a subir, con tres puntos básicos más en el segundo trimestre, pero aun así se queda en el 0,54%, por debajo de sus rivales.
Sabadell está en el lado contrario. Es el más generoso. Paga un 0,61% en España, desde el 0,59% del trimestre anterior. La diferencia es mínima en todo caso. Los cuatro grandes bancos han reducido en los últimos trimestres las distancias entre los costes medios de sus depósitos, según los datos que muestran sus cuentas.