El banco compite con los grandes europeos y de Wall Street en lo alto de los ránkings de titulizaciones de consumo, auto e hipotecas del Viejo Continente.
El objetivo de Santander es ser un banco de inversión global, capaz de competir con los grandes del sector en todos los negocios de la actividad, y eso incluye los productos más especializados. La venta de paquetes de crédito de las entidades financieras entra en esa categoría y Santander ha conseguido situarse entre los colocadores más activos de 2024 en Europa.
Su especialidad son las titulizaciones de créditos al consumo y para la compra de automóviles, conocidas como ABS. Solo Société Générale ha ganado más mandatos que Santander para vender en el mercado los préstamos de terceros.
El banco francés se lleva la primera plaza, con un volumen atribuido que roza los 7.000 millones de euros, según los datos de Bloomberg. Santander está el segundo, con casi 5.400 millones y más peso que el año anterior.
Por detrás se sitúan los grandes que han dominado tradicionalmente este negocio, como BNP Paribas, Bank of America o Crédit Agricole. BBVA también está en la lista. Ha ganado seis puestos sobre 2023 y asciende hasta la decimocuarta posición, con 907 millones de euros.
Hipotecas
La otra gran pata del negocio son las titulizaciones de hipotecas (RMBS) y Santander también está en lo alto. Es el cuarto del ránking europeo, con un volumen atribuido de 5.330 millones y más cuota de mercado que en 2023.
Todos los grandes nombres europeos compiten por esa actividad y también los gigantes de Wall Street. El líder absoluto en la titulización de hipotecas es Barclays, seguido de Bank of America y de Citi. Son los tres que superan a Santander, que lo ha hecho mejor en 2024 que Lloyds, BNP, Morgan Stanley, HSBC o Deutsche Bank.
La titulización es una actividad estratégica para la banca, que logra ingresos, alivio de capital y dinero para reinvertir gracias a la venta a terceros de paquetes de crédito. Y cada vez lo hace a mayor escala.
Los bancos se han embarcado en una carrera por la rentabilidad que los está llevando a revisar toda su cartera de crédito para ver cuál merece la pena conservar y cuál es mejor colocar en el mercado para hacer sitio a otros préstamos más rentables. Es una estrategia importada de Estados Unido que las principales entidades europeas han acogido con los brazos abiertos.
Las cifras así lo indican. La titulización de crédito al consumo creció el año pasado un 9% en el Viejo Continente, hasta mover 48.500 millones de euros, mientras que la venta de préstamos hipotecarios se disparó más de un 91%, hasta los 56.526 millones de euros.
Rivalidad
Este crecimiento y el perfil estratégico son imanes para la banca de inversión, que ha acrecentado la competencia por hacerse con los mandatos. Las entidades estadounidenses empezaron tomando la delantera por la ventaja de conocimiento que les daban sus muchos años de experiencia en el mercado norteamericano, pero los bancos europeos están plantando cara cada vez más.
Cuentan para ello con el as en la manga que son sus propias operaciones. Santander, Barclays o Société Générale se contratan a sí mismos para colocar los préstamos que generan sus bancas comerciales y eso los ayuda a subir en los ránkings.
Pero no son sus únicos mandatos. Santander ha participado en operaciones de bancos o financieras en Reino Unido, Italia, Francia, Alemania y España, principalmente.