Fitch espera un aumento del crédito con la caída de los tipos y la mejora de la confianza. El sector seguirá avanzando en su concentración en Reino Unido.
Santander UK (84%) es, tras Nationwide (95%), el segundo gran banco de Reino Unido con mayor dependencia de las hipotecas en los créditos que tiene en balance. La consecuencia es que su perfil de riesgo es uno de los más bajos del sector, frente a otras entidades con más peso en otros sectores como financiación al consumo, pymes y comercial e inmobiliario. Esta es una peculiaridad que el consejero delegado del banco, Mike Regnier, ha reconocido en varias ocasiones y que la compañía pretende modificar con el objetivo de aumentar su actividad en otros segmentos que ofrecen una mayor rentabilidad.
Esta es una de las conclusiones de un reciente informe de Fitch que radiografía la situación de las principales entidades financieras de Reino Unido y da algunas pinceladas sobre las perspectivas para 2025. La agencia de calificación crediticia subraya que el modelo de negocio de Santander UK y Nationwide está mucho menos diversificado que el de sus rivales. Además de la filial del banco español, en el análisis también se tienen en cuenta a Lloyds, Barclays, el negocio británico de HSBC, Nationwide, NatWest y Standard Chartered (SC).
De hecho, Santander, disputándose la sexta plaza con Nationwide como sexta entidad por activos de Reino Unido, es cuarto en el mercado de hipotecas, con una cuota del 10%, por detrás de Lloyds (19%), la propia Nationwide (16% tras la compra de Virgin Money UK) y NatWest (14%).
Estable, pero con menos márgenes
Otra de las derivadas es que las provisiones por deterioro del crédito son las segundas más bajas de todo el grupo (un 0,1% de media en los tres últimos años, lejos del 0,5% de Barclays). El hecho de estar en un negocio más estable, pero con menos márgenes, como es el hipotecario le permite tener la mayor proporción de préstamos brutos sobre los depósitos de clientes (un 110%), casi igual que Nationwide (108%) y muy por encima de HSBC (57%) y SC (58%).
El estudio muestra la evolución de la cartera de crédito en los últimos ejercicios y Santander UK es el que más la ha reducido en los dos últimos años (en torno al 9%). «Esperamos un crecimiento de los préstamos en 2025 dadas las perspectivas mejoradas del PIB y la caída de los tipos de interés globalmente», afirma el estudio, que ve probable un aumento de las hipotecas a medida que mejore la confianza y los tipos vayan cayendo.
Las últimas noticias y las que vendrán podrían jugar en contra. Por ejemplo, a mediados de marzo se supo que la economía británica retrocedió un 0,1% en enero, contra todo pronóstico. La semana pasada, el Banco de Inglaterra mantuvo estables los tipos en el 4,5%, con una inflación colocada en el 3%.
Ganar escala y diversificarse
Fitch apuesta por la continuidad de las adquisiciones bancarias en 2025, motivadas por la necesidad de ganar escala y de diversificarse. En 2024, se anunciaron cinco operaciones de concentración por las que los compradores agregaron activos por 132.300 millones de libras (157.000 millones de euros), el equivalente a algo menos de la mitad de Santander UK.
La más relevante fue la incorporación de Virgin Money UK al perímetro de Nationwide, con 93.000 millones de libras en activos. La siguieron los 8.300 millones procedentes de The Co-operative Bank que acabaron en Coventry Building Society. Barclays y NatWest son las otras dos grandes entidades que también contribuyeron a la consolidación del sector.
«Esperamos nuevas adquisiciones estratégicas para centrarse en carteras de créditos, como podrían ser hipotecas y financiación al consumo, o en negocios fuera de los préstamos, como la gestión de patrimonios», expone el informe, firmado por Huseyin Sevinc, Michael Bojko y Maria Shishkina y que también se refiere al caso de la financiación de la compra de vehículos.
Fitch no espera tener que modificar la calificación crediticia de los bancos ante las posibles indemnizaciones por su capacidad de absorber pérdidas y el limitado peso que este segmento tiene en su negocio global (con excepciones en entidades más pequeñas). Hasta el momento, ya han realizado provisiones Lloyds, Santander UK, Barclays, Close Brothers, Investec y FirstRand (otros como HSBC, NatWest y SC no tienen exposición).